稳健的黄金交易策略

周一特别版

尼克·古尔德带你看行情

上周，在伊朗冲突持续以及霍尔木兹海峡供应中断风险的影响下，金融市场继续承压。由于市场对供应风险的担忧，油价大幅波动，多次测试100美元水平。同时，美国生产者价格指数（PPI）高于预期，进一步加剧了通胀可能维持高位的担忧。

市场预期开始发生变化。与此前预期降息不同，目前市场正在逐步计入美国加息的可能性。受通胀和利率预期上升影响，美国股市连续第四周下跌。美联储和英国央行均按预期维持利率不变。

日本央行同样维持利率不变，但植田行长的讲话被解读为对未来加息略显开放，短暂支撑了日元。黄金在美元走强的压力下跌破5,000美元，随着投机性抛售增加，价格下跌约10%。

本周市场展望

美国股市

随着伊朗冲突持续，股市预计仍将承压。美国通胀预期上升以及加息可能性增加，进一步带来下行风险。目前，做空仍是主要策略。不过，由于市场已处于下行趋势，建议等待价格反弹至10日均线附近再考虑入场，而不是追空。阻力位在46,500、47,500和48,000，支撑位在45,000、44,500、44,000和43,500。

日本股市

在油价上涨和美股走弱的影响下，日经指数收于年内低位附近。此外，日本央行暗示未来可能加息，也对市场构成压力。短期来看，做空仍是首选策略。若跌破51,000，可能出现加速下跌；而反弹至10日均线则可能提供更好的做空机会。阻力位在53,000、54,750、56,000、57,000和58,000，支撑位在51,000日元、50,000日元和49,000日元。

美元/日元

在油价上涨的推动下，美元/日元走高并测试160附近阻力位，但日本央行尚未明显干预。有关干预可能性的言论一度引发回调，但随后汇价反弹，并收于10日均线之上，短期仍维持偏强走势。目前，158至160区间震荡仍是较优的短线策略。阻力位在160、162和165，支撑位在158.50、158.00和156.50。

黄金

尽管地缘政治风险上升，但在美元走强的压制下，黄金未能上涨，并在跌破5,000美元后出现大幅下跌，投机性抛售明显增加。目前市场已处于明显超卖状态，短期可能出现反弹机会。但若跌破4,400美元附近的年内低点，可能引发进一步下跌。阻力位在4,700、4,850、5,000和5,100，支撑位在4,400、4,300、4,200、4,100和4,000。

原油

由于伊朗冲突持续以及供应受限的担忧，100美元成为明显阻力位，限制了进一步上涨。不过，油价仍维持在10日均线之上，显示出整体走势仍然强劲。在该水平之上，逢低买入仍是本周的主要策略。阻力位在100、110、120、125和130，支撑位在90、80、75、70和67.5。

比特币

比特币在价格稳定的背景下吸引了一定的投机性买盘，并测试75,000附近阻力。然而，美股走弱降低了整体风险偏好，使价格回落至65,000至75,000区间中部。短期来看，区间交易仍是主要策略。阻力位在75,000、80,000和85,000，支撑位在65,000、60,000和55,000。

本周关注焦点

周一：美国 建筑支出
周二：日本 全国CPI、标普全球服务业PMI、欧元区制造业PMI、英国服务业PMI、美国制造业PMI
周三：日本 货币政策会议纪要、澳大利亚 CPI、英国 CPI、美国 经常账户
周四：日本 日银核心CPI
周五：英国 零售销售、美国 密歇根大学消费者信心指数

本周市场的主要焦点仍是伊朗冲突。尽管川普表示美国接近实现目标，但市场已开始计入冲突可能长期化的风险。股市持续承压，若油价突破100美元并伴随负面消息，可能引发恐慌性抛售。

本周重要经济数据相对有限，重点关注各国制造业PMI、日本货币政策会议纪要以及美国消费者信心数据。市场将密切观察通胀和经济增长预期的变化。