Nick Goold
2025年、金価格は堅調な上昇トレンドと急な下落を繰り返しながら、過去最高値を更新しています。中央銀行は依然として大量の金を購入しており、長期的には価格を支え、短期的な値動きにも影響を与えています。トレーダーにとって、中央銀行が金市場にどのような影響を与えるかを理解することは、タイミングの改善、リスク管理、そして戦略構築において非常に重要です。
世界の中央銀行が金を買う理由
中央銀行は、日本銀行、米国連邦準備制度（FRB）、欧州中央銀行（ECB）などのように、国の通貨と金融の安定を管理する機関です。主な役割は、インフレを抑制し、金利を設定し、自国通貨の価値を守ることです。そのために、外貨、国債、そして金などの資産を多く保有しています。
近年、多くの中央銀行が金の保有量を増やしています。彼らは短期的な利益を狙っているわけではなく、不確実な時代において自国の金融を安定・安全に保つために金を購入しています。
主な理由は以下の通りです：
外貨準備の分散化
長年、米ドルは世界の主要な準備通貨でしたが、地政学的緊張や制裁の影響により、多くの国がより安全な代替資産を探しています。金は信用リスクがなく、凍結される心配もなく、世界中で信頼されています。
インフレと通貨価値の保護
政府が過剰に通貨を発行するとインフレが進み、通貨価値が下落します。金は供給の増加率が年間約1.5〜2％と非常に低いため、長期的に価値を保ちやすい資産です。
地政学的リスクへの備え
世界的な不安定、貿易摩擦、政治的圧力の中で、金は各国に金融的な独立性を与え、外部からの影響から準備資産を守ります。
信頼と信用の象徴
大量の金を保有することは、経済的な強さと安定性を示します。投資家や国民に対し、自国通貨が実物資産に裏付けられているという信頼を築きます。
最大の中央銀行金保有国と最近の買い手
金の最大保有国は、米国（約8,100トン）、ドイツ（約3,350トン）、イタリア（約2,450トン）です。これらの国々は、国家の富と金融の安定を支えるため、長年にわたって多くの金を保有してきました。
最近では、特に2025年に入ってから、複数の中央銀行が金の購入を増やしています。主な買い手は中国、ポーランド、トルコ、カザフスタン、ブラジルなどです。世界の中央銀行全体では、今年およそ1,000トンの金を購入すると予測されており、需要の強さと金価格の支えが続いていることを示しています。
中央銀行の買いが金価格に与える影響
- 需要の大きな割合：現在、中央銀行は世界の金需要の約25％を占めており、その動きは市場に大きな影響を与えます。
- 価格の支え：継続的な買いが供給を減らし、価格を押し上げ、長期的な強さを保ちます。
- 他が売るときに買う：投資家が利益確定で売る局面でも、中央銀行が買うことで金は早く回復します。
- 市場のシグナル：継続的な買いは金への信頼を示し、他の投資家にも追随を促します。
- 市場の安定化：定期的な購入は価格変動を抑える効果がありますが、買いが急に減ると短期的な変動が起こることもあります。
- 下値の支え：中央銀行はめったに売らないため、長期的な買いが価格の下限を維持します。
中央銀行の金取引を追う方法
中央銀行の取引は非公開で行われることが多く、報告が遅れる場合もありますが、以下のような信頼できる情報源を使えば全体の動向を把握できます。
- ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）：四半期ごとに「Gold Demand Trends」レポートを発行し、各国中央銀行の金の売買状況を公開しています。
- 国際通貨基金（IMF）：「国際金融統計（IFS）」を通じて、各国の金準備データを公表しています。
- 中央銀行の発表：中国、インド、トルコ、ポーランドなどの中央銀行による新たな金購入発表は、市場を動かす要因になります。
- 金融ニュースや調査レポート：主要メディアや経済研究機関は、中央銀行の金購入動向をわかりやすくまとめて発信しています。
これらの情報と価格の動きを合わせて追うことで、トレーダーは中央銀行の買いがどのように市場を支えているかをより正確に理解できます。
取引戦略：短期と長期のアプローチ
中央銀行の金買いは市場に強固な基盤を与えますが、短期的なボラティリティはなくなりません。これらの動きに合わせて取引を行うことで、より効果的なトレードが可能になります。
長期戦略：構造的トレンドに沿って取引する
- 長期サポートを確認：中央銀行の買いは大きな下落後に金を回復させ、長期的な上昇トレンドの基盤を作ります。過去の安値、50日・100日移動平均線、$3,000、$3,500、$4,000といった節目の価格を意識しましょう。これらの水準はポジションを積み増す良いタイミングになります。
- 自信を持って保有：中央銀行の買いが続き、世界的リスクが高い状況では、押し目を活用してポジションを追加するのが有効です。短期の変動に振り回されず、長期トレンドを追うことで大きな利益を狙えます。
短期戦略：反発を狙う取引
- 下落局面を活用：急落やパニック売りの後、中央銀行の買いが金価格を支えることがよくあります。ボラティリティが落ち着くのを待ち、反発局面を狙いましょう。10日移動平均線や直近高値までの短期的な戻りを目標にします。
- 買われすぎのサイン：短期的に上昇が行き過ぎた場合、10日移動平均線から大きく乖離したり、ボリンジャーバンド上限に達したりすることがあります。これは一時的な過熱状態を示し、短期的な売りや利益確定のチャンスになることもあります。価格が移動平均線またはボリンジャーバンド中央付近に戻ったら利益を確定しましょう。
ボラティリティの高い市場でのリスク管理
中央銀行の強い需要があっても、金取引にはリスクが伴います。
- 短期的な変動：利益確定の売り、米国の金利上昇、地政学的リスクの低下などで価格が下がることがあります。
- 未報告の売却：まれに、中央銀行が金を密かに売却し、急落を引き起こすこともあります。
- 常に計画を持つ：すべての取引で明確なストップロスと利確目標を設定しましょう。負けているポジションを何度もナンピンせず、1〜2回までに抑えるのが賢明です。市場が再び上昇トレンドに戻った時に再エントリーすれば良いのです。
トレーダーのための重要ポイント
- 中央銀行は長年の売り手から、構造的な長期の買い手へと転換しました。
- 彼らの需要は価格の下支えとなり、長期的な安定を生み出しています。
- ファンダメンタルズ分析とテクニカル分析を組み合わせることで、より信頼度の高いエントリーが可能です。
- 中央銀行の買いが続く局面では、押し目はチャンスであり、警戒ではありません。
世界の中央銀行は短期的な利益を求めているわけではなく、世界的な不安定に備えています。トレーダーにとって、それは価格の下落局面でも強い長期的な支えがあることを意味します。
なぜ、そしていつ中央銀行が金を買うのかを理解することで、市場を動かす最大のプレーヤーたちと同じ方向に取引でき、その安定した自信を自分のトレード優位性へと変えることができます。
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