Nick Goold
美國期中選舉將於2026年11月3日（星期二）舉行。目前，共和黨掌控國會參議院和眾議院，川普也屬於共和黨。此次選舉將決定共和黨能否保住兩院多數席位，或民主黨能否取得其中一院或兩院的控制權。
對外匯和差價合約（CFD）交易者而言，關鍵在於選舉結果將如何影響政府支出、美國利率、美元、股票和黃金。事先設想不同結果，有助於交易者根據市場反應尋找機會。
美國國會的參議院和眾議院有何不同？
美國國會負責制定聯邦法律，由兩個議院組成：
- 眾議院：共有435名擁有投票權的議員，分別代表各自的選區。議員任期為兩年，每次期中選舉都會改選全部席位。
- 參議院：共有100名參議員，每州兩名。任期為六年，每兩年改選約三分之一的席位，此外還可能舉行填補空缺席位的補選。
兩院必須通過內容相同的法案，才能將其提交總統。因此，控制其中一院的政黨就有能力阻止法案通過。川普不參加此次選舉，下一屆總統選舉將在2028年舉行。新一屆國會將於2027年1月3日就任。
為什麼選舉結果很重要？
新的稅收和政府支出法案都需要兩院通過。如果共和黨繼續控制兩院，川普的政策計畫可能更容易推動。如果民主黨取得其中一院，他就需要爭取民主黨的支持。不過，共和黨內部也可能存在分歧，而川普可以否決民主黨推動通過的法案。
什麼時候能知道選舉結果？
最早結束投票的是印第安納州和肯塔基州的部分地區，時間為11月3日美國東部時間下午6點，即台灣時間11月4日上午7點、日本時間上午8點。隨後，各地的開票結果將陸續公布。
如果勝負明顯，新聞機構可能在選舉當晚預測獲勝方。如果關鍵選區或州的競爭激烈，國會控制權可能需要數天甚至更長時間才能確定。
目前市場預期如何？
Polymarket是一個預測市場，參與者透過交易對未來事件的結果下注。2026年10月27日引用的市場機率顯示，民主黨取得控制權的可能性為：
- 參議院：65%。
- 眾議院：92%。
民主黨在兩院均被看好，尤其是眾議院。如果共和黨保住兩院控制權，將構成更大的意外，也可能引發更強烈的市場反應。
情境一 — 民主黨取得兩院控制權
如果民主黨控制參議院和眾議院，川普可能更難推動新的支出計畫或減稅措施。投資人可能預期政府對經濟成長的支持減弱，進而推動美國公債殖利率和美元走低。
但民主黨獲勝並不代表政府債務會自動減少。圍繞支出的爭議也可能擾動市場。
- 美元兌日圓：如果美債殖利率下降，削弱美元的吸引力，匯價可能下跌。
- 歐元兌美元：可能隨著美元走弱而上漲。
- 黃金：可能受惠於美元走弱和殖利率下降。
- 美國股價指數：殖利率下降可能帶來支持，尤其是那斯達克指數。但經濟成長放緩和企業獲利下滑的疑慮也可能拖累股市。
觀察美債殖利率與美元是否同步下跌。如果兩者走勢一致，交易者可以等待拉回，尋找買進歐元兌美元或賣出美元兌日圓的機會，而不是追逐第一波行情。
情境二 — 民主黨取得眾議院，共和黨保住參議院
如果兩院分別由不同政黨控制，新的稅收和支出法案就需要雙方妥協，重大政策調整可能更難推動。
如果結果接近投資人預期，市場的第一波反應可能逐漸消退，焦點也可能很快回到經濟數據和利率。
- 美元兌日圓：如果美債殖利率變化不大，匯價可能維持在近期區間內。
- 歐元兌美元：如果利率預期沒有變化，最初的漲跌可能回吐。
- 黃金：可能重新跟隨美元和殖利率走勢。
- 美國股價指數：不確定性消退可能推動上漲，但企業獲利和借貸成本仍然重要。
如果一波急漲或急跌未能延續，價格又回到先前的區間，交易者可以考慮以區間中段為潛在目標。應先確認突破失敗，因為即使結果符合預期，市場仍可能形成強勁趨勢。
情境三 — 共和黨保住兩院控制權
共和黨獲勝可能讓川普更容易推動政策計畫。減稅、增加支出和企業獲利改善的預期，可能在初期支持股市和美元。
關鍵問題是，這些計畫需要付出多大的財政成本。
川普承諾發放5,000美元
川普承諾，如果共和黨保住國會控制權，將向成年美國公民每人發放5,000美元。潛在成本超過1兆美元，資金來源和發放方式仍存在疑問。
這筆資金可能提振消費支出。但政府舉債增加也可能推高公債殖利率，加劇通膨疑慮，並提高企業和家庭的借貸成本。
- 美元兌日圓：如果美債殖利率與美元同步走強，匯價可能上漲。
- 歐元兌美元：如果美債殖利率上升吸引資金買進美元，匯價可能下跌。
- 黃金：美元和殖利率上升可能壓低金價，但對政府債務的疑慮也可能支持買盤。
- 美國股價指數：消費成長可能支持企業獲利，但殖利率大幅上升可能打壓股市，尤其是那斯達克指數。
如果殖利率與美元同步上升，交易者可以等待拉回，尋找買進美元兌日圓或賣出歐元兌美元的機會。如果殖利率上升而美元下跌，市場可能更擔心政府債務，這會削弱買進美元的理由。
情境四 — 選舉結果遲遲未明
如果開票結果接近，國會控制權可能數日無法確定。價格可能因一場選舉的結果而急變，又在另一場結果公布後反轉。
- 美元兌日圓：可能隨著殖利率變化以及日圓買賣而上下波動。
- 歐元兌美元：可能隨著預期變化而反覆轉向。
- 黃金：可能吸引避險買盤，但美元走強可能限制漲幅。
- 美國股價指數：可能在不確定性中下跌，並在結果更加明朗後回升。
這些波動可能帶來交易短期急漲急跌後反轉行情的機會。例如，如果一波急漲停滯，價格重新跌破剛剛突破的水準，交易者可以關注價格回到先前區域的可能性。
保持較小部位，並設定明確的停損。新的開票結果可能讓原有走勢重新啟動，因此不要僅僅因為價格看起來過低或過高就買賣。
為交易機會做好準備
期中選舉可能引發外匯、黃金和股市的大幅波動。事先準備不同情境，有助於在機會出現時及時辨識。
如果形成明確趨勢，可以等待拉回後再考慮進場。如果急漲或急跌停滯並開始反轉，也可能出現價格向先前區域回歸的機會。控制部位，並制定清晰的出場計畫。
為不同結果做好準備，在市場走勢支持你的判斷時採取行動。保持耐心，等待清晰的交易機會。
